据财联社消息，天然气相关支持政策将出台，未来我国天然气产业将不断受到政策支持,短期来看,大气治理相关政策有望推出,天然气替代煤炭可以有效缓解当前最为严重的大气污染问题;中期来看,年内天然气价格有望实质性的推进;长期来看,美国能源改变世界能源格局,我国天然气十二五规划,以及即将出台的《页岩气产业政策》和《天然气基础设施运营管理办法》等政策将推动整个天然气产业大发展。据财联社消息，天然气相关支持政策将出台，未来我国天然气产业将不断受到政策支持,短期来看,大气治理相关政策有望推出,天然气替代煤炭可以有效缓解当前最为严重的大气污染问题;中期来看,年内天然气价格有望实质性的推进;长期来看,美国能源改变世界能源格局,我国天然气十二五规划,以及即将出台的《页岩气产业政策》和《天然气基础设施运营管理办法》等政策将推动整个天然气产业大发展。 据证券日报6月5日报道，今年以来，多地开始实施公交车、出租车油改气工程。、东莞等地更是将发展天然气汽车作为重中之重，通过出台一系列优惠措施，全力以赴促进出租车、私家车等“油改气”。近日，杭州市又加入“油改气”行列，计划在年底前完成5个至8个加气站 分析人士表示，油改气实施对于解决汽车尾气引起的PM2.5问题，会起到积极的作用。另外，在政策支持、供给增加、需求扩张、天然气价改等四大利好因素驱动下，天然气相关上市公司将长期收益，龙头企业更具优势。 从二级市场表现来看，在23只上市交易的天然气类个股中，有15只个股5月份以来涨幅跑赢上证指数，占比65.22%。其中，富瑞特装期间累计涨幅为30.62%，居第一；久立特材累计涨幅29.37%、广安爱众累计涨幅28.39%紧随其后。另外，新疆浩源（22.23%）、天富热电（21.21%）、东华能源（20.45%）、陕天然气（15.38%）、广汇能源（12.73%）、玉龙股份（12.72%）和金洲管道（10.75%）等个股累计涨幅在10%以上。 从业绩表现来看，在23家天然气类公司中，有7家公司公布了2013年中报预报业绩，5家预喜、2家预忧。其中，新疆浩源以70%业绩预增幅度居首位。另外，金洲管道、久立特材、东华能源等3家公司2013年中报净利润同比增长50%。 从行业基本面来看，统计显示，我国4月份天然气产量96亿立方米，进口气约39亿立方米，我国天然气仍将长期处于供不应求的状态，未来在天然气开采、运输、应用等产业链中将迎来新一轮投资潮。值得一提的是，5月31日，大连商品交易所与中国城市燃气协会签署《关于开展燃气类期货品种研究的战略合作协议》，双方将就液化石油气、天然气等燃气类期货品种进行合作研究，利好天然气相关类上市公司。 另外，2012年10月底国家发布了《天然气发展十二五规划》，规划显示，十二五期间我国将新建天然气管道（含支线万公里，新增干线亿立方米/年。其中总投资1250亿元、年输送能力达300亿立方米的西气东输三线已经启动，显示国家对天然气领域的重视。统计显示，2012年中国天然气汽车保有量超过100万辆，已建成3000多座天然气加气站，业内专家预计，天然气整车生产厂家以每年10万辆左右的速度投放市场的线年，中国天然气汽车保有量将超过150万辆，我国天然气汽车市场有潜力成为世界最大、最具成长性的天然气汽车市场。 长江证券表示，天然气是中国短期重点发展的可替代能源，未来5年消费量年均增速或超20%，产业链上游（产气）、中游（输气）、下游（应用）存在历史性投资机会。重点推荐：杰瑞股份（未来的国际油服巨头）；吉艾科技（受益测井技术升级，产业链扩张提升潜力）；安凯客车（LNG业务加速推进，或彻底扭转业绩预期）。 证券代码 证券名称 涨幅(%) 最新收盘（元） 5月份以来涨幅（%） 5月份以来换手率（%） 动态市盈率（倍） 中报业绩预告类型 预告净利润变动幅度（%） 长江证券18日发布研报称，此次是中央对大气治理的首次公开，彰显决心。预计各地方后续将陆续公布具体实施措施。会议认为，大气污染防治既是重大民生问题，也是经济升级的重要抓手，强调要用硬措施完成硬任务，确保防治工作早见成效，促进改善民生，培育新的经济增长点。 大气治理力度的加大，可能进一步加快国内天然气产业的发展。十项措施中的第四条明确表示“加快调整能源结构，加大天然气、煤制甲烷等清洁能源供应。”我们认为，凭借清洁、有助于优化能源结构、国内储量丰富等优势，天然气或成为中国未来几年最重点发展的清洁能源，预计2013-2015 年需求及应用量年复合增速可能超过20%。 （1）杰瑞股份：“设备+ 服务”双轮驱动、未来的国际油服巨头；（2）富瑞特装：受益LNG行业高景气、产业链一体化优势正在成型；（3）吉艾科技：受益测井技术升级、纵向扩张增强成长潜力；（4）通源石油：并购构筑新成长动力）。 华泰证券发布研报称，国土资源部矿产资源储量评审中心主任张大伟在“第十六届科博会中国能源战略论坛暨中国天然气产业与管网建设发展大会”上指出,我国非常规天然气资源潜力很大,未来发展趋势很强劲,对管网需求非常迫切,后者已到了建设最佳时期。同时,国家能源局副局长张玉清也表示,随着能源消费结构不断调整,天然气比重上升,产业链的供应增加与基础设施不符等问题逐渐凸显。尤其是天然气主干管网和区域管网系统亟待完善。应加快输气管道建设,提高储气能力,包括完善天然气基础设施建设,突破管道建设技术和装备的关键难题,同时鼓励就近使用LNG,引导天然气高效利用。分析如下: 此次相关部门的符合我们先前对于管道行业的判断,长距离天然气输送管的未来发展空间广阔,相关标的有金洲管道、玉龙股份。与发达国家相比,中国的管道里程仍有较大的提升空间,以美国为例,在天然气消费量达到3800亿立方米时,其管道建设里程已高达38万公里,据市场预计,中国2020年天然气消费量也将提升到近3800亿立方米,即便考虑到中国的天然气消耗地相对集中,对管道的需求量不如美国那么巨大,但从目前仅8万公里左右的管道里程(预计“十二五”末将增加到12万公里)来看,其提升空间也十分巨大。按照我们的估算,预计十二五期间,天然气管道建设带来的中大口径长距离油气输送管的需求量约700万吨左右,年增速10%以上,将极大的拉动高端焊管需求,对相关企业的业绩形成明显支撑。另一方面,从供给端来看,可以参与到大型招标体系中的企业不超过10家,总体产能也仅700万吨左右,其中A股上市公司仅金洲管道、玉龙股份两家,供需之间的不匹配将带来相关企业较好的发展契机。 年内重点关注新粤浙管线招标。我们在今年以来的报告中持续指出,年内中石化主导的新粤浙管线(与西三线万吨以上)有望启动招标,带来高端焊管需求的明显拐点,该细分行业将迎来自上而下的投资性机会,相关A股受益标的为金洲管道和玉龙股份,港股相关标的为珠江钢管和胜利管道。其中金洲和玉龙的募投项目均将在今年达产,产品全部为高端长距离输送用油气管,可直接用于新粤浙、天然气等大型管道线,对公司未来业绩的提升形成明显支撑。 LNG管道因使用在零下160,需使用特殊材料的管道进行运输,涉及标的为久立特材。LNG由于使用在零下160度左右,只能使用特殊材料的管道输送,此前世界上可以生产的企业仅3家左右,在久立供货前沪东中华的LNG管均为进口,目前国内仅久立可以实现最大口径1067mm的生产,公司在该领域的技术优势明显,预计未来随着可转债拟募投项目的顺利推进,3万吨LNG管产能(其中包括2万吨LNG大口径管道,以及1万吨特殊钢与钛合金复合管)有望按计划达产,届时公司的盈利能力有望再次提升。 长期持续关注钢管公司,投资者可适时配置。受到消息性刺激,油气管道建设概念的公司股价出现明显上涨,题材热捧效应明显,考虑天然气的发展将带来细分行业自上而下的投资机会,投资者长期关注相关标的,逢低配置。 推荐： |